POZOR SPOILER
Spousta mladých se žene do kopce, aby stihli veselý rej. Přijeli sem komedianti, a i v hospodě se tancuje a zpívá. Všichni se veselí, jen Švanda ne. Zde uslyší vyprávění o dalekých krajích a snadném výdělku. A to rozhodne, že Švanda odchází.
Cestou se zastaví ještě u své milé. Když je s Dorotkou, překvapí je její otec. Jde opět řeč o penězích, které Švanda bude mít, ale tatík tomu nevěří.
Dudák kráčí krajinou a spočine sobě pod stromem. Posléze se zde objevují lesní panny. Panna Rosava v něm poznává svého syna. A očaruje mu dudy. Ty budou očarované tak dlouho, dokud se k nim bude chovat pěkně. Jakmile přestane, dudy své kouzlo ztratí.
Švanda s hrou na dudy nejprve překvapí Kalafunu, který jej dostihl. Naposledy se dudák ještě potká s Dorotkou, a již konečně vykračuje do světa širého.
Lesní panna vyhledá královnu víl Lesanu, a žádá ji, aby mohla svého syna doprovázet. Svolení získává.
V daleké cizině, mezi musulmany, prochází se Pantaleon Vocílka. Majitel hostince mu vyžvaní, že se Švanda chystá do paláce hrát princezně. Vocílka jde ihned za, ním a vnutí se mu jako jeho sekretář a komorník. A hned poté se zde objeví Kalafuna s Dorotkou. Je to radostné shledání.
Dorotka chce hned zpět domů. Švanda odmítá. Má přece sekretáře, a s ním bude mít Švanda ne tisíce, ale miliony. Dorotce se však Vocílka nelíbí. Švanda dělá pána a bohatě je hostí. A v tom okamžiku přichází pozvání do paláce. Ani to se Dorotce nezamlouvá. Nejde jí o palác, ale o princeznu.
K unuděné princezně přichází Švanda a při jeho písničce se princezna Sulika usměje. A hned by jej chtěla za ženicha, což ovšem nechce on, ani na naléhání Vocílky.
Dorotka přemlouvá Kalafunu, aby se vydali za Švandou. Ten je pro, ale až si zahraje českou písničku.
I sám vládce Švandovi a dává obrovskou odměnu. Pak hlásá řeči o svatbě. Jenže to už sem vrazí Dorotka s Kalafunou. Vocílka vladaři nakecá, že jsou to blázni a on je nechá zavřít do komnaty.
A poté sem přichází princeznin odmrštěný nápadník a Švandu bere jako zajatce. Vocílka je milostivě propuštěn, aby doma zvěstoval, jak se zde povede cizincům. Sekretář milerád poslechne a mizí i s bohatou odměnu v neznámu.
Švanda konči ve vězení. Přichází za ním opět lesní panna Rosava. Přizná se mu, že jeho matka. Tím ovšem porušila slovo a propadá se pod zem. Královna víl ji odsoudí ke starobě, ale pokud by na Zemi zvítězila láska, kouzlo pomine.
Švanda je doma. V hospodě, kde se vzal tu se vzal, se objeví Vocílka. Švanda mu odpustí a když slyší, že se vrátila Dorotka, spěchá za ní. Ta je zrovna u Kalafuny, kde ji jeho žena neuvítá zrovna vřele. Stejně jako manžela. Dorotka Švandu však již nechce ani vidět. To jej naštve a slibuje, že bude hejřit ještě více než dosud. Mírně přiožralý se dopotácí i s Vocílkou do lesa, kde jej chce Vocílka připravit o dudy. Švanda jde na popraviště a zahraje na dudy lesním pannám, když jej tak o to prosily. Ty o půlnoci utekou, a pak přilétají běsi jacísi. Naštěstí sem přibíhá Dorotka na radu Švandovy matka a běsy vyžene. Švanda zahazuje dudy, které pak béře sobě Vocílka, a Švanda s Dorotkou kráčejí vstříc hezké budoucnosti.
